在經(jīng)歷2014-2017年調(diào)整期后，2017年下半年開始，黃金珠寶消費(fèi)回暖，行業(yè)步入恢復(fù)階段，但增速基本保持在個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。珠寶行業(yè)由粗放式高速增長(zhǎng)進(jìn)入品牌紅利釋放階段，龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加速擴(kuò)張。目前，我國(guó)人均珠寶消費(fèi)額低于世界其他主要國(guó)家，成長(zhǎng)空間廣闊。
回顧2018年中國(guó)珠寶首飾行業(yè)市場(chǎng)概述
由調(diào)整期步入恢復(fù)期
我國(guó)珠寶行業(yè)起步于20世紀(jì)80年代，世界珠寶首飾產(chǎn)業(yè)開始向亞洲市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，香港珠寶制造業(yè)崛起。截至目前，回顧我國(guó)珠寶行業(yè)的發(fā)展，大體經(jīng)歷了起步、培育、黃金十年、調(diào)整、恢復(fù)五個(gè)階段。
2003年之前，我國(guó)珠寶首飾行業(yè)尚在起步、培養(yǎng)期，行業(yè)銷售額較低；2003-2013年，我國(guó)珠寶行業(yè)步入高速增長(zhǎng)的“黃金十年”，黃金銷售年同比增速保持雙位數(shù)增長(zhǎng)；隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及金價(jià)的波動(dòng)，自2014年開始，黃金珠寶行業(yè)在十多年超常規(guī)的大發(fā)展之后進(jìn)入相對(duì)行業(yè)調(diào)整期，2017年下半年以后，黃金珠寶消費(fèi)回暖，行業(yè)步入恢復(fù)階段。
市場(chǎng)消費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì)回暖
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2010-2017年期間，我國(guó)限額以上珠寶類零售額CAGR為13.0%，其中2017年限額以上珠寶零售額為2970億元，同比下降0.9%。受到金價(jià)下跌和反腐敗的影響，限額以上珠寶類零售額自2013年以后增速放緩。
不過(guò)，自2017年下半年以來(lái)，受益于避險(xiǎn)情緒增長(zhǎng)，黃金珠寶保值屬性強(qiáng)化，黃金珠寶市場(chǎng)逐步回暖。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，截止2018年1-11月，限額以上黃金珠寶社零累計(jì)同比增長(zhǎng)8.1%，高于限額以上社零總額累計(jì)增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)2017年行業(yè)回暖態(tài)勢(shì)。隨著黃金珠寶消費(fèi)滲透疊加人均可支配收入的不斷增加，未來(lái)黃金珠寶行業(yè)發(fā)展可期。
龍頭企業(yè)加快開店步伐
2017年下半年至今，珠寶行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇周期，但高增速難再現(xiàn)，從社零增速上看，限額以上珠寶零售額增速雖有所回升，但基本保持在個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，與2003-2013年30%+的增速無(wú)法相比。珠寶行業(yè)由粗放式高速增長(zhǎng)進(jìn)入品牌紅利釋放階段，從過(guò)去的價(jià)格驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向品牌驅(qū)動(dòng)，即便是低線級(jí)城市今天也已經(jīng)處于品牌化的浪潮中。
頭部品牌在渠道下沉的過(guò)程中綁定各個(gè)地區(qū)極具實(shí)力的加盟商，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合加速擴(kuò)張，享受集中度提升紅利，周大福與周大生2018年三季度分別凈增加門店162家和466家，均創(chuàng)歷史新高。
珠寶首飾市場(chǎng)低基數(shù)，未來(lái)成長(zhǎng)空間較廣闊
在經(jīng)歷2014-2017年調(diào)整期后，黃金珠寶行業(yè)從早期粗放“批量式”生產(chǎn)模式，轉(zhuǎn)向以消費(fèi)需求為導(dǎo)向和全渠道布局的經(jīng)營(yíng)模式。伴隨千禧一代年輕消費(fèi)者和新興中產(chǎn)階級(jí)的崛起，個(gè)人消費(fèi)品市場(chǎng)得以全面復(fù)蘇。
另外，我國(guó)黃金珠寶消費(fèi)總量居全球前列，但人均消費(fèi)水平還較低，與全球主要珠寶消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)比，2018年我國(guó)人均珠寶消費(fèi)額僅為56美元，而同期美國(guó)、日本人均珠寶消費(fèi)為322美元、187美元，分別是我國(guó)的5.75倍、3.34倍。我國(guó)人均珠寶消費(fèi)額低于世界其他主要國(guó)家，成長(zhǎng)空間廣闊。
